Συμφωνία 24,4 δισ. δολ. για την εξαγορά της Dell

[Petros]

Σε οριστική συμφωνία για την εξαγορά της Dell Inc. έφτασαν ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Michael Dell και η επενδυτική εταιρεία Silver Lake οδηγώντας τον κολοσσό της πληροφορικής εκτός του αμερικανικού χρηματιστηρίου, όπως μεταδίδουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία.

Με βάση τους όρους της συμφωνίας οι μέτοχοι της Dell θα λάβουν 13,65 δολ. σε μετρητά για κάθε μετοχή της Dell με την αξία της εξαγοράς να διαμορφώνεται κοντά στα 24,4 δισ. δολ.

Η τιμή αντιπροσωπεύει premium 25% από την τιμή κλεισίματος της μετοχής της 11ης Ιανουαρίου στα 10,88 δολ. πριν διαρρεύσουν οι πληροφορίες για την εξαγορά της εταιρείας.

Η συμφωνία θα χρηματοδοτηθεί από μετοχές και μετρητά που θα συμβάλει ο Michael Dell, μετρητά από επενδυτικά funds που συνδέονται με την Silver Lake, επένδυση της MSD Capital, δάνειο 2 δισ. δολ. από την Microsoft, αναχρηματοδότηση υφιστάμενου χρέους και νέα χρηματοδότηση που έχει εξασφαλιστεί από τις BofA Merrill Lynch, Barclays, Credit Suisse και RBC Capital Markets.

Οι αγοραστές θα προχωρήσουν στην εξαγορά όλων των μετοχών της Dell που δεν βρίσκονται στην κατοχή του Michael Dell και ορισμένων άλλων μελών της διοίκησης. Ο Michael Dell κατέχει περίπου το 14% της εταιρείας και θα παραμείνει στη θέση του προέδρου και CEO μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας.

[Farkadonitis]

Με λίγα λόγια Πετρο μου Ο... Michael Dell αγοράζει εταιρεία του πισω. Με αλλα λογια η εταιρια πουλήθηκε στον εαυτό της:trela-kefaliou_1:

[Petros]

Η πρόταση των 24.4 δισ. δολαρίων του Michael Dell να κάνει την εταιρεία του ιδιωτική αποτελεί μία τολμηρή προσφορά αφού είναι διατεθειμένος να χρησιμοποιήσει μέρος της αμέτρητης του περιουσίας για να σώσει την προσωπική του εταιρεία κατασκευής υπολογιστών, την οποία ίδρυσε πριν τρεις δεκαετίες στον κοιτώνα του στο κολλέγιο.
Εάν εγκριθεί από τους μετόχους, η συμφωνία αυτή θα αποτελέσει τη μεγαλύτερη εξαγορά από τότε που ξεκίνησε η οικονομική κρίση και τη μεγαλύτερη τεχνολογική εξαγορά μέχρι σήμερα. Και παρόλο που έχει τις Μicrosoft και Silver Lake με το μέρος του, ο κ. Dell αντιμετωπίζει τώρα το περίπλοκο έργο του να προσπαθήσει να κάνει την Dell ανταγωνιστική.
O κ. Dell ανέφερε την περασμένη Δευτέρα πως με το να κάνει την εταιρεία του ιδιωτική θα καταφέρει έτσι να δώσει «τον χρόνο, την επένδυση και την υπομονή» που χρειάζονται για να επιτευχθεί η ανάκαμψή της.
Κανένα μέλος της ομάδας του κ. Dell δεν έδωσε πληροφορίες για την στρατηγική ή συγκεκριμένα στοιχεία για το πώς θα ωφελούσε την εταιρεία η κίνηση να γίνει ιδιωτική.
Λαμβάνοντας υπόψη τον ρόλο του κ. Dell στο να χρηματοδοτήσει την συναλλαγή – σύμφωνα με άτομα εξοικειωμένα με την συμφωνία, θα προσφέρει περίπου $4.5 δις σε μετοχές και μετρητά- τα οικονομικά στελέχη ανέφεραν πως αμφιβάλλουν για το αν η προσφορά προανήγγειλε ακόμα ένα γύρο μεγάλων εξαγορών.
Οι ανταγωνιστές δεν έχασαν επίσης χρόνο να αποθαρρύνουν την συμφωνία. «Η Dell έχει μακρύ και δύσκολο δρόμο μπροστά της,» είπε η Ηewlett-Packard σε μία ασυνήθιστη δήλωση μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας. «Η εταιρεία αντιμετωπίζει μια παρατεταμένη περίοδο αστάθειας που δεν θα είναι καλή για τους πελάτες της».
Η τιμή της μετοχής την Τρίτη, 5 φεβρουαρίου, διαμορφώθηκε στα $13.42 και αποτελεί περίπου 25% πριμοδότηση απέναντι στην τιμή που είχε η μετοχή πριν τα νέα για την συμφωνία διαρρεύσουν τον περασμένο μήνα. Παρόλα αυτά, η τιμή αυτή είναι πολύ πιο κάτω από τα $18.36 (ρεκόρ 52 εβδομάδων) και 76% πιο κάτω από την υψηλότερη τιμή που καταγράφηκε στη ιστορία της εταιρείας στις αρχές του 2000.
Κάτω από τους όρους της συμφωνίας που αποκαλύφθηκαν, ο κ. Dell θα συνεισφέρει μερίδιο μετοχών των οποίων η αξία ανέρχεται στα $3.8 δισ. έναντι στην εξαγορά.
Η εταιρεία επενδύσεων του κ. Dell, η MSD Capital, θα προσφέρει $700 εκατ. σε μετοχικό κεφάλαιο, σύμφωνα με άτομα ενημερωμένα με την κατάσταση. Η Silver Lake θα προσθέσει περίπου $1 δισ. σε μετοχικό κεφάλαιο, όπως ανέφεραν τα ίδια άτομα.
Η Μιcrosoft εξέδωσε δάνειο $2 δισ. μειωμένης εξασφάλισης. Κάποιο υπάρχων χρέος μετακινήθηκε και τέσσερις τράπεζες εξέδωσαν νέο χρέος $15 δισ. Παρόλο που υπάρχει μια «go-shop” περίοδος 45 ημερών για άλλους να δώσουν ανταγωνιστικές προσφορές, είναι μάλλον απίθανο να εμφανιστούν άλλοι πλειοδότες εάν λάβουμε υπόψη τον κρίσιμο ρόλο του κ. Dell. H δραστηριότητα εξαγοράς έχει μειωθεί από τότε που ξεκίνησε η οικονομική κρίση, με τον μεγαλύτερο περιορισμό την δυσκολία στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
Στελέχη σε άλλες ιδιωτικές εταιρείες μετοχικού κεφαλαίου ανέφεραν ότι πιστεύουν ότι η χρηματιστηριακή αγορά αποτίμησε δίκαια την Dell. Ανέφεραν πως η μεγαλύτερη πρόκληση που αντιμετώπιζε η Silver Lake ήταν να βρει μια «στρατηγική εξόδου» για να επωφεληθεί από την επένδυσή της. «Η μόνη έξοδος είναι η δημόσια αγορά», είπε ο επικεφαλής της κεφαλαιαγοράς σε κάποιο αντίπαλο της Silver Lake. Αλλά ακόμη και αν μπορέσετε να πάρετε $25 δισ. σε αξία επιχειρήσεων για την Dell, θα πάρει χρόνια να βγείτε».
Press